引言

第一部分 机理与缺陷

第一章 房贷按揭证券化过程

第一节 无辜者被愚弄

第二节 房贷打包债券与规模

第三节 MBS与CDO的差别

第四节 CDO的分级处理

第五节 CDO的定价与欺诈

第六节 不负责任的风险评级

第二章 信用违约掉期

第一节 信用违约掉期

第二节 信用违约掉期市场

第三节 CDS市场的指数基金

第四节 CDS价格与股票价格

第五节 CDS市场的交易

第三章 CDS的定价基础

第一节 成也萧何败也萧何

第二节 华尔街的困惑

第三节 相关性和相依函数方法

第四节 被忽视的陷阱

第五节 CDS在中国的价值

第四章 CDS市场的“股神”

第一节 从两百万到六十亿

第二节 约翰·鲍尔森的秘密武器

第三节 鲍尔森的业绩胜“股神”

第二部分 泡沫与危机

第五章 一声惊雷噩梦成真

第一节 一声惊雷！一个阴谋？

第二节 “居者有其屋”的理想

第三节 政治家手中的工具

第六章 低利率造就房市泡沫

第一节 美联储的利率调整

第二节 昙花一现的富有

第三节 中美两国经济联动

第七章 消费习惯与房市泡沫

第一节 只消费不储蓄的美国

第二节 美国人奢侈消费的形成

第三节 消费驱动经济模式

第四节 大萧条与大危机

第五节 重新唤起的节俭意识

第八章 房市泡沫的推拉手

第一节 政府政策的推动

第二节 金融监管不力

第三节 肆意妄为的房贷中间商

第四节 贪婪的房屋承建商

第九章 次贷危机与金融危机

第一节 次贷危机的形成

第二节 美国房市的不衰神话

第三节 为投机房市不择手段

第四节 房市泡沫的破灭

第五节 金融杠杆的过度使用

第六节 金融危机三波冲击

主要参考文献

作者后记

最近的这次世界范围的金融危机，给人类社会造成了70年来最严重的经济衰退。目前对于危机的研究和分析，主要体现在四个方面：产生的原因、它的影响、政府的救助和后危机时代的世界变化。《危机与败局:金融风暴微观根源解密》主要从微观的角度，对危机产生的原因和演进过程，进行了全面、深八、透彻的分析，同时，对危机产生的影响有所涉及。

《危机与败局:金融风暴微观根源解密》分为两个部分，共九章。作者首先分析了造成金融危机的微观理论基础，也就是投资失误的理论和技术原因；随后论述了从美国梦到房市泡沫再到次贷危机的演进过程；最后，作者分析了从次贷危机到金融危机再到经济衰退的演进过程。作者用大量的数据论证了危机演进和传递的逻辑，力求提供一个完整、严谨的危机机理解码。

这次的金融危机就是一个金融对垒的大败局。很多问题还不为人知。很多问题还值得深入研究。这里回答了不少，但同时也引出了更多的问题和疑问。

这本书是给那些想真正搞明白金融海啸实质的读者准备的精神午餐。你可能得多读几遍，认真思考，才能够体味到其中的逻辑韵味和奥妙。作者用了大量的数据来论证其许多与众不同的观点。作者相信：类似的危机还会再次发生，重复自己的错误是人类的天性。希望借助《危机与败局:金融风暴微观根源解密》所提供的精神武器，你能在未来的硝烟中成为强者和胜者。